一、公司治理对会计信息质量的影响

　　公司治理结构是一套制度安排,用于支配若干在企业中有重大利害关系的团体———投资者(股东及债权人)、经理人员、职工之间的关系,并从这种联盟中实现经济利益,它包括:(1)如何配置和行使控制权;(2)如何监督和评价董事会、经理人员和职工;(3)如何设计和实施激励机制(青木昌彦、钱颖一,1995)。公司治理结构本质上就是利益相关者就企业所有权安排达成的一项契约(费方域,1998)。由于我国上市公司特有的股权结构、资本市场发育不完全、社会中介机构不能有效制约公司管理层,以及地方政府非理性行为等问题交织在一起,从而导致公司治理结构问题异常复杂并严重影响到会计信息质量。

　　(一)完善的公司治理对会计信息质量的影响

　　1 完善的公司治理机制可以促进会计信息披露质量的提升

　　公司治理结构由内部控制机制和外部控制机制构成。内、外部控制机制的存在,通过加强对管理者的机会主义行为的监督和约束,对公司会计信息披露施加了内外两种动力及约束力,从而降低了投资者与管理者之间的代理成本,并提高了会计信息披露的质量。从内部机制分析,董事会的构成及其决策规则至为关键。从理论层面探究,由于独立董事一般具有高层次的会计专业背景,能着力于公司内部控制效率的提升并有机会提议或聘任注册会计师,而且与公司及管理层之间不存在任何重大利益关系,在地位上完全独立于公司管理层,因而通常被认为能够独立、客观、公正地对公司的重大决策活动发表判断意见,从而对上市公司会计信息披露质量的提高有着积极的意义。从外部治理机制分析,竞争性的外部市场体系主要包括资本市场、公司控制权市场和经理劳务市场。当公司经营业绩不佳时,会计信息披露作用于资本市场的股票价格,带动了外部治理机制的协同影响。资本市场上投资者“用脚投票”加大了公司控制权市场上被敌意接管兼并的风险,也相应地提高了公司经理人员被解雇的可能性,所有这些最终势必波及经理人员在职业市场上的声誉和未来的职业前景。因此,外部竞争性市场制约机制的协同作用必将约束经理人员的会计信息披露行为。

　　2 完善的公司治理结构是高质量会计信息质量的环境和制度保证

　　公司治理结构是所有者对企业的经营、管理和绩效进行监督和控制的一套制度安排,财务会计在这套制度安排中充当信息提供者和监督管理者的重要角色,是所有者对经营者进行控制的主要手段。财务会计与公司治理结构之间的关系是系统与环境的关系,系统要与环境相适应才能有助于系统目标的实现。因此,公司治理结构这一制度环境在很大程度上影响到会计信息的质量。另外,公司治理理论中的透明性也要求高质量财务信息的披露。在公司治理理论中,特别强调“透明性”,而公开性、会计标准和遵守规则情况报告三点透明性要求都是针对信息披露的。在完善的公司治理中,激励、约束、监督机制的合理安排,将为会计信息系统构建提供制度上的保证。只有公司治理结构的完善,各个企业利益相关者的权责利得到了合理的制度安排,才能从某种程度上促使各利益相关者的目标更加一致,才会使他们更加从内心自愿地遵从这种合理的制度安排,因而也才能从根本上保证会计信息的真实产生。

　　(二)不完善的公司治理对会计信息质量的影响

　　1 不合理的股权结构导致内部治理结构趋于失效,从而影响会计信息质量

　　目前,我国上市公司的股权结构较为复杂,具体表现为:国有股股东是大多数上市公司的惟一大股东;非流通股在公司总股本中的比重相当大。国有上市公司虽然都根据《公司法》建立了由股东大会、董事会、监事会和经理层所组成的内部治理体制,同时还成立了职工代表大会,但实际上,国有股的控股地位使国有股的代表理所当然地控制着董事会并成为董事长,甚至常常兼任总经理,很容易导致内部人控制问题。同时,由于国有公司的管理层一般并不拥有企业的剩余索取权,为达成自身利益最大化,管理层更有动机追求控制权收益而非货币收益。管理层的自利行为无疑会有损于追求货币收益的股东和债权人利益。这样,在公司治理结构中,预期自身产权权益将遭受严重损害的一方会联合起来,相机地取得公司治理的支配权,从而达成剩余索取权和控制权的集中对称或分散对称。然而,张维迎(1998)证明,国有上市公司控制权存在不可有偿转让性,从而使得相机治理机制丧失了应有的作用。国有上市公司内部治理结构在利益博弈中的失衡也严重影响了会计信息质量。由于无法对内部人实施有效约束,管理层通过操纵会计信息达到自身目的的例子便屡见不鲜。

　　2 资本市场发育不完全导致外部治理效率低下,从而影响会计信息质量

　　资本市场竞争的实质是对公司控制权的争夺。资本市场尤其是股票市场对公司治理结构的影响在于,当投资者发现或预见到公司出现经营不善的行为时,他们会通过“用脚投票”方式影响股价,从而导致公司被接管的可能性增加。然而,我国目前的资本市场还不能充分发挥这方面的作用。首先,我国的股票市场定位存在问题,存在着试图通过国有企业上市达到“圈钱”而脱困的思路,而不是把它当作使有限的资源流向最有效率的企业的一种融资渠道。这表现为企业往往采取虚构利润的办法来“包装上市”,欺骗社会公众和投资者,会计信息质量由此受到严重影响;其次,在我国现阶段转轨经济过程中,经理市场和接管市场还处于发展初期,尚未形成一套有效的运行机制,市场声誉效应在约束管理层的行为上成效不大,有效的兼并重组难以发生,从而进一步弱化了外部产权主体的利益,使管理层经常能够采取会计舞弊等手段在获取自身巨大收益的同时又不至于承担太多的成本,造成会计信息失真现象。

　　3 社会中介机构不能有效制约公司管理层进而影响会计信息质量

　　企业利益相关者在信息不对称及个人禀赋存在差异的情况下,出于降低交易费用考虑,通过利益谈判并外化成固定的制度安排,是会计师事务所等中介机构存在的问题。然而,近几年来,我国证券市场上连续发生的一系列财务欺诈案件以及与之相联的审计失败事件,使注册会计师等社会中介机构的公信力受到严重挑战。由于存在成本与收益的权衡,注册会计师难以避免参与会计舞弊,或对舞

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