3月3日，中国企业投资协会副会长、北京大学光华管理学院院长、全国十届政协委员厉以宁教授就上述问题一一进行了回答。

　　积极财政政策效益递减

　　厉以宁在评价国债作用时说，从前几年的情况来看，发行国债取得了很好的效果。在东南亚金融风暴、国内通货紧缩及需求不足的情况下，为保持经济增长，政府投资起到了重要作用。

　　但积极财政政策的经济效益是递减的。厉说，因为国债总是要还的，几年后要靠发新债来还旧债，新发行的国债中真正用于经济建设的资金会逐步减少。另外，国债只能用于基础设施项目，而当前最需要的是企业技术创新的投资，这一点不能靠国债来解决。另外在基础设施项目中，经济效益好的项目也会越来越少。

　　但厉以宁话锋一转，认为最近两三年，中国还将继续实行这一政策。厉预测，如果今年GDP再增长7%的话，财政赤字可能会增加100亿，而解决赤字的方式主要是发国债。

　　让社会投资为财政投资“解围”

　　至于实现减发国债的方法，厉以宁认为主要有两个：一是尽快启动民间投资，这样政府投资压力就会减少；二是银行信贷政策必须放宽。厉说，中国人民银行一直不承认这个问题。其实中国处在经济转轨时期，多种所有制正在兴起，不能只拿市场经济标准衡量，而应该看实际效果。目前中小企业、民营、个体、农民以及国有企业都出现贷款难问题，就说明银行信贷政策还应放宽。

　　厉承认目前某些生产资料价格紧张，特别是电力，但他同时也表示政府连续投资这么多年，某些生产资料价格出现上升是不可避免的，但是并不是所有的生产资料价格都在爬升，因此过分担心是没有必要的。

　　多种方式减持国有股

　　厉以宁认为，国有股问题不能简单地用一种方式来解决，国有股减持的途径非常多，如果都拿到股市上，必定会造成股市动荡，这一点已经被事实所证明。他认为可以有以下几种方法：一是协议转让；二是以特种公共基金方式吸纳；三是把一部分国有股转成国债；四是把一部分国有股转为优先股，这样可以取得红利，但没有投票权。

　　那么内部协议会不会造成暗箱操作，使国有资产流失？厉以宁认为，内部协议是有一些弊病，但可以通过增加透明度来解决，如多头协议而不是单独的部门协议。

　　创业四部曲

　　关于个人创业如何取得成功的问题，厉以宁用八个字概括了私营企业发展的过程。

　　第一阶段是挣钱，指私营业主在创业期必须要用自己的双手去劳动、拼搏和竞争。第二个阶段是“生钱”。厉以宁解释，生字下面一横杠，上面一只牛，就是指平台已建立，可借牛势而上，把企业改成股份制。第三个阶段是赚钱，偏旁“贝”字就是货币，指善于融资和操作企业兼并，只有这样企业才能做大做强。最后一个阶段是“来钱”，厉以宁解释，来是繁体的来，有三个人，就是指吸引人才，企业做大后，就要依靠人才来竞争。

　　三个监管单位必须协调好

　　厉以宁认为在对银行业务监管方面，成立银监会是非常必要的，这样中央银行只管货币政策就行了。但是在证监会、保监会、银监会之间怎样协调就成了关键问题。特别是中国加入WTO后，要从分业经营逐步向混业经营转变，到时，协调工作会更重要。

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