4）再投资现金比率，即：经营活动现金净流量／（固定资产+长期证券投资+其他资产+营运资金）。其中，长期证券投资包括长期债券投资和长期股权投资；营运资金指流动资产减去流动负债。该指标反映企业经营活动现金流量用于重量资产和维持经营的能力，体现了企业的再投资能力。国外学者认为，该指标的理想水平为7%-11%较为合理。

　　（三）获现能力分析指标

　　现金流在企业资产循环周转中扮演着重要的角色，贯穿于企业经营活动的全过程。从长期看，一个企业若要生存发展就必须源源不断地从经营活动中获取现金来满足其正常经营活动的各项开支，经营活动产生的净现金流才是企业偿还债务的基础和根本保障。通常用经营现金净流入与投资资源的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有鲜明的客观性，主要包含以下指标：

　　1）销售现金比率，即：经营现金净流量／主营业务收入。该指标反映每元销售得到的现金多少，既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好，类似于权责发生制下的主营业务利润率。

　　2）每股经营活动现金净流量，即：经营现金净流量／普通股股数，辕指标反映公司最大分派现金股利的能力，公司分派的现金股利若超过该指标比值，说明需要借款分红。

　　3）全部资产现金回收率，即：经曾现金净流量／全部资产。该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该指标比值越大越好，通过与同业平均水平或历史同期水平比较，可评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。

　　4）股东权益获现率，即：经营活动现金净流量／股东权益。该指标反映企业净资产产生现金的能力。

　　（四）现金流量结构分析指标

　　现金流量结构是反映企业财务状况是否正常的一个重要方面，包括现金流入、现金流出及其内部结构三个部分。其中，经营活动流入量／经营活动流出量这一比率最为重要。该比率反映了企业靠自身经营活动所获现金满足其正常经营活动所需现金的程度。在某种程度上，该指标体现了企业盈利水平的高低和获利能力的强弱。长期来看，若其比值大于1，说明企业的简单再生产在不增加负债的情况下能基本得到维持；该指标比值若长期小于1，表明企业缺乏足够的现金维持再生产的正常进行，企业正常的生产经营活动必须靠出售资产或向外融资才能维持，企业将面临破产危险。

　　（五）反映企业规模指标

　　严格意义上，反映企业规模指标并非现金流指标。国外学者在研究中发现企业规模是预测其陷入财务危机的重要因素。Ohlson（1980）用多元逻辑回归方法分析了1970-1976年间破产的105家公司和2058家公司组成的非配对样本，发现利用公司规模。当前的变现能力进行财务危机的预测准确率达到96.12%.Chen和Lee（1993）利用生存分析法（survival analysis）研究了20世纪80年代的石油天然气行业，研究样本包括 1980-1988年间的75家企业，结果表明，流动性比率。营业现金流。开采成功率。企业历史和规模对企业能否存活影响巨大。所以应将反映企业规模指标作为财务危机预警指标体系的组成部分加以研究，具体可考虑采用总资产的对数作为指标变量。

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