一、单项选择题

1.如果社会平均利润率为10％，通货膨胀附加率为2％，风险附加率为3％，则纯利率为（　　）。
A. 12％ 　　B. 8％　　C. 5％ 　　D. 7％

2.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（　　 ）。
A.企业财务管理
B.企业财务活动
C.企业财务关系
D.企业财务

3.已知某种证券收益率的标准差为0.6，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（  ）。
A. 0.12　　　 B. 0.75           C. 0.33　　　D. 1.00

4.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相反，则由其组成的投资组合（  ）。
A.不能降低任何风险
B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵销风险
D.风险等于两只股票风险之和

5.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2％，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（　　）元。（已知（P/A，2％，3）＝3.0604）
A.6120.8　　B.6243.2　　C.6240　　D.6606.6

6.两年前发行的一笔国债，5年期，面值1000元，发行价1100元，票面利率6％，单利计息，到期一次还本付息，现在市场价格为1200元，甲欲购入后持有至到期日，则其持有期年均收益率是（ ）。
A. 2.70％ 　　　B.4.08％ 　　　C. 3.47％　　　 D. 2％

7.某项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为100万元，按照内部收益率和项目计算期计算的年金现值系数为4，则该项目的静态投资回收期为（   ）年。
A.4  　　B.2 　　C.5 　　D.无法计算

8.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（  ）。
A.营业税金及附加
B.借款利息支付
C.维持运营投资
D.经营成本

9.把基金分为契约型基金和公司型基金的依据是（   ）。
A.组织形态
B.变现方式
C.投资标的
D.投资人身份

10.下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的说法不正确的是（   ）。
A.技术分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值
B.基本分析法从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析
C.技术分析法很少涉及股票市场以外的因素分析
D.基本分析法可以帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值

11.确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式，两种模式中均考虑的成本费用是（   ）。
A.机会成本             B.短缺成本
C.管理费用             D.转换成本

12.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（  ）万元。
A. 250       B. 200       C. 15      D. 12

13.下列关于债券筹资的说法不正确的是（    ）。
A.资金成本较低      B.筹资风险低
C.限制条件多      　D.可以发挥财务杠杆作用

14.某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留20%的补偿性余额，则这项借款的实际利率为（  ）。
A. 5.8%             B. 6.4%         C.7.25%          D. 7.3%

15.下列各因素中，其不确定性不影响经营风险的是（ ）。
A.市场需求
B.负债
C.销售价格
D.对价格的调整能力

16.甲公司设立于2005年12月31日，预计2006年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据等级筹资理论的原理，甲公司在确定2006年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）。
A.内部筹资    B.发行债券       C.增发股票    D.向银行借款

17.下列关于股票股利的说法不正确的是（   ）。
A.不会导致公司的财产减少
B.会增加流通在外的股票数量
C.不会改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的内部结构
D.会提高股票的每股价值

18.股票分割又称股票拆细，即将一股股票拆分成多股股票的行为。下列说法不正确的是（   ）。
A.股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响
B.股东权益的总额不变
C.股东权益内部结构会发生变化
D.会使发行在外的股票总数增加

19.企业的收益分配应当遵循的原则不包括（   ）。
A.依法分配原则
B.资本保全原则
C.股东利益最大化原则
D.分配与积累并重原则

20.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初应付账款为2000元，第四季度期初直接材料存量500千克，该季度生产需用量1500千克，预计期末存量为400千克，材料单价（不含税）为10元，企业材料采购货款的付款原则为70％在本季度内付清，另外30％在下季度付清，增值税税率为17％，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（　　）元。
A.6200　　B.4200　　C.4914　　D.6914

21.下列不属于日常业务预算的是（   ）。
A.经营决策预算         
B.制造费用预算
C.应交增值税、销售税金及附加预算
D.管理费用预算

22.在财务控制中，主要解决“如果风险和错弊发生，如何识别”的问题的是（）。
A.指导性控制　　B.预防性控制　　C.补偿性控制　　D.侦查性控制

23.投入量与产出量之间没有直接联系的成本是（　　）。
A.技术性成本　　　　　　
B.酌量性成本
C.全部成本　　　　　　　
D.预算成本

24.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（）。
A.营运资金减少　　　　　　　　　B.营运资金增加
C.流动比率降低　　　　　　　　　D.流动比率提高

25.下列各项展开式中不等于每股收益的是（）。
A.总资产收益率×平均每股净资产
B.股东权益收益率×平均每股净资产
C.总资产收益率×权益乘数×平均每股净资产
D.营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产
二、多项选择题

1.下列（　　）属于企业购销商品或接受、提供劳务形成的财务关系。
A.企业与供货商之间的财务关系        
B.企业与债务人之间的财务关系
C.企业与客户之间的财务关系         
D.企业与受资者之间的财务关系

2.下列项目中，属于转移风险对策的有（  ）。
A.进行准确的预测
B.向保险公司投保
C.租赁经营
D.业务外包

3.一般而言，以下属于债券基本要素的有（　　）。
A.债券的面值
B.投资人的必要报酬率
C.债券的利率
D.债券的价格

4.下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有（ ）。
A.公式法
B.方案重复法
C.插入函数法
D.逐次测试法

5.下列各项中，属于认股权证基本要素的有（  ）。
A.认购数量                          B.赎回条款
C.认购期限                          D.认购价格

6.影响信用标准的基本因素包括（ ）。
A.同行业竞争对手的情况
B.企业承担风险的能力
C客户的资信程度
D.预计的坏帐损失率

7.下列关于资金成本的说法不正确的有（  ）。
A.是指企业在筹资时实际付出的代价，包括用资费用和筹资费用
B.资金成本＝每年的用资费用/筹资总额
C.资金成本＝每年的用资费用/筹资净额
D.资金成本是企业筹资决策考虑的唯一因素

8.下列各项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有（ ）。
A.高低点法
B.公司价值分析法
C.比较资金成本法
D.每股收益无差别点法

9.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（）。
A.直接材料价格差异                 B.直接人工工资率差异
C.直接人工效率差异                 D.变动制造费用效率差异

10.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。
A.营业净利率               B.总资产周转率
C.总资产增长率            D.权益乘数
三、判断题

1.套利定价理论与资本资产定价模型所不同的是套利定价理论认为资产的预期收益率只是受单一风险的影响。（　　）

2.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。则甲方案的风险小于乙方案。（  ）
 

3.资金时间价值，通常情况下相当于没有风险的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。（　　）

4.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（  ）

5.投资基金的收益率是通过基金资产的价值变化来衡量的。（  ）

6.信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。（   ）

7.企业按照销售额比率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。（  ）

8.对于处于成熟期的企业来讲，其筹资的最优策略是股票筹资。（ ）

9.从使用者的角度出发，使用寿命周期成本控制就是一切为用户着想，千方百计降低产品的寿命周期成本，减少用户的支出。（　　）

10.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（ ）
四、计算题

1.已知A股票的预期收益率为10%，标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，方差为6%，A、B两种股票的投资股数比例为3∶2，投资时每股价格比例为4：3，不考虑交易费用。两种股票之间的相关系数为0.8。
要求：
（1）假设无风险收益率为4%，A股票风险价值系数为0.2，计算A股票的风险收益率与必要收益率；
（2）计算两种股票的资产组合的预期收益率；
（3）计算两种股票的资产组合收益率的方差。

2.某公司本年度需耗用A材料72000千克（假设一年为360天），该材料采购成本为320元/千克，年度储存成本为100元/千克，平均每次进货费用为1000元，单位缺货成本为80元，保险储备量为700千克，每天最大的耗用量为300千克，最长的订货提前期为10天。
要求计算下列指标：
（1）经济进货批量；
（2）每次订货的平均缺货量；
（3）原材料使用率；
（4）正常订货提前期（交货期）；
（5）再订货点；
（6）平均存货水平。

3.某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示： 单位：万元

4.东方公司2008年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为5万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2008年该公司无其他融资计划。
ABC公司编制的2008年度现金预算的部分数据如下表所示：
                                                 2008年度ABC公司现金预算                               金额单位：万元

说明：表中“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～L”表示的项目数值。
五、综合题

1.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金500万元，公司所得税税率为25%。资金筹集的相关资料如下：
资料一：增发普通股筹集资金220万元。每股发行价格为6.2元，发行费用0.2元，刚刚分派的股利为每股0.8元，预定以后每年股利增长4%。
资料二：向银行借款筹集资金80万元。手续费率为1%，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本。
资料三：发行债券筹集资金200万元。债券面值1000元，期限5年，票面利率为6%，每年计息一次，溢价20%发行，发行费率为5%。
要求（写出计算结果和结论即可，不用列示过程）：
（1）计算普通股筹资成本；
（2）计算长期借款筹资成本；
（3）计算债券筹资成本；
（4）计算筹集资金的加权平均资金成本（精确到1%）；
（5）如果项目原始投资为500万元，建设期为1年，原始投资在年初和年末分两次等额投入，寿命期内每年的经营净现金流量均为150万元，项目终结点回收10万元，计算该项目的净现值，并说明是否值得投资。

2.某公司2006年度的税后利润为800万元、分配股利300万元，2008年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2008年打算保持目标资本结构。该公司2007年度的税后利润为700万元。
要求：
（1）计算2008年自有资金需要量；
（2）如果该公司执行的是固定股利政策，则2008年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
（3）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2008年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
（4）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2007年度公司可以发放多少现金股利？
（5）如果借入资金的年利息率为6％，不考虑筹资费用，所得税率为25％；目前短期国债利率为4％，该公司股票的贝塔系数为1.2，市场组合风险收益率为8％，计算筹集的资金的综合资金成本；
（6）如果该项目的全部投资均在第一年初投入，建设期为0，运营期为10年，每年的净现金流量相等，内含报酬率为12％，请推算每年的净现金流量。已知：（P/A，12％，10）＝5.6502

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